投资决定如何影响股东？
简单说，投资决策的本质是把钱用出去，从而影响股东的财富。 我们先来看一个简单的案例： 假设张三有一个公司，总资产100万（包括资产负债表中各项资产和负债），每股净资产1元/股，股价10元/股。现在他要做一个投资决策：以30万元购买一项固定资产（假设该决策导致公司资产负债率上升至60%，所有者权益下降至40万元，但经营活动现金流为正）。那么这项投资决策会怎样影响他的财富呢？ 张三原有的总资产100万元不变，而新购入的净资产30万元，总投资额变为130万元。
表面上看，因为股价仍然为10元/股，所以财富并没有增加。但是，如果进行合理的融资安排，并且忽略税费等问题的话，那么通过这个投资决策，张三仍然可以实现27万的税前利润(=销售收入-支出)，缴纳完25%的企业所得税之后，实际到手的收入为21.75万元。
该项投资增加了张总的税前收益21.75万元，税后收益15.475万元，扣除资金成本，实际上溢出的收益为12.975万元。 所以，从张三的角度看，投资的本质就是合理地使用现有的资源——包括人力、物力、财力——想办法把这些钱变成更多的钱，即尽可能多地创造价值。当然，这些被创造的价值有一部分要分给股东（企业支付给投资者的利息和分红），其余的部分留在企业里继续经营。 值得注意的是，在上面的计算中我们忽略了时间价值的问题。事实上，随着金融资产的定价模型（如DCF）的计算过程，考虑时间价值的影响是一个必然的过程。但是，由于财务报告中报告的数据都是经过调整的，因此在财务报表分析的过程中不需要特别考虑这个问题。