银行业也是夕阳行业了吗？
中国银行的经营模式就是典型的靠负债业务赚钱，也就是通过吸收社会上的存款，然后放贷给有需要的人，赚取利差。 很多人可能不了解商业银行的资产负债表，随便百度一下就可以看到，商业银行的主要盈利来源是利息收入，而利息收入又来源于贷款和债券的收入。也就是说，只要银行能贷出去，就有利息收入，至于贷不贷得出去，那就是执行风控的手段了。
但目前的经济环境，可以说是对银行是非常友好的。我国GDP增速连续下滑，2019年GDP增速为6.1%（预期7%），创改革开放以来新低，同时我国央行不断降息降准，市场利率持续下降。
在这样宽松的货币环境下，企业融资的成本继续走低，银行贷款的收益却变化不大，这意味着什么？意味着银行的利润会大幅缩水！根据国际清算银行公布的全球金融机构的资产负债表中，可以知道，从2008年到2014年间，全球的商业银行的利润率都是急剧下滑的。以花旗集团为例，它的资产收益率从2008年的5.3%下降到2014年的2.7%。 那为什么要强调利率下行对银行的影响呢？因为我国的银行是以商业银行为主，个人金融业务发展相对落后，所以个人储蓄贷款业务对银行来说是很重要的部分，而个人储蓄贷款业务又是依赖利率下行实现收益最大化的。（当然还有其他方式，如通过ABS、SPV等结构设计获得高收益，但是利率下行同样是基础中的基础）。
当前，市场利率已经降至历史低位，下一步，很可能要实施负利率了。负利率时代意味着什么？意味着社会的无形之手会把钱从居民口袋里掏出来，重新分配给实体经济。这时候，老百姓的生活水平不会变得更好，但是手里的现金却更有可能变成废纸。 这对银行业来说是巨大的考验。因为我国银行的资产端很大一部分是企业贷款，而这部分贷款绝大部分都是利率下行的。如果银行不能有效地把利率下行转化为银行实际的收益，银行的净息差收入就会很难看。而且，我国银行的资金成本本来就比较低，央行给的基准利率LPR虽然下降了，但也只是调低了贷款利率，而银行存款利率是不允许太低的，所以实际上银行的资金成本本来就比较低，再想大幅度降低资金成本其实也不容易。
总之，在经济下行期，为了支持实体经济发展，货币政策必然要选择宽松，而宽松必然是利率下行的过程。对银行业来说，这既是机遇也是挑战！