企业合并出于哪些动机？
对于企业（特别是大型集团）来说，并购是整合资源、实现战略目标的重要工具和手段。 1984年微软第一次收购时，盖茨说，“今天我们得到了一个珍贵的投资机会”。20年后再回顾这些并购，可以说微软的每一次收购都是精准的——它们在合适的时间、做了合适的事情。
从规模经济来看，当微软的某项产品销售额达到某个临界值后，生产这项产品的边际成本就会下降；从范围经济来看，当微软某项业务收入达到某个临界值后，延伸该项业务的经营风险就可以降低。无论规模经济还是范围经济，其本质都是为了降低总成本、提高收益率。 微软每一次收购都聚焦于某一个具体领域，从而避免了“大而全”、“什么都做”的模式，这种专注使得微软能够在某一两个领域内做到极致，从而确立并巩固了在该领域的霸主地位。
如果说微软的每次收购都是为了满足特定情况下的战略需要的话，那么Google的每一次收购则更像是“多情人做的傻事”——它总是不断地尝试去做不同的事情，尽管可能并不成功。
与微软截然不同的是，Google的每一次收购都试图拓展其在行业版图上的业务范围，虽然有些收效甚微。这意味着对Google来说，兼并与收购的最重要目的不是为了降低成本或扩大规模，而是尝试新的业务、探索未来发展的可能性。 对于拥有大量现金与高盈利的公司而言，它们有能力通过内部增长实现业务扩张，但外部并购同样是它们加强竞争力、完成业务扩张的重要手段。
事实上，无论是收购还是不收购，决定最终都是由资本面决定的。资本的一面体现为投资者通过对公司股票价格及成交量变化来影响公司的财务状况和发展前景；另一面则表现为公司对证券市场的影响，尤其是发行新股融资能力和时机的选择。 从资本的角度来看，企业的并购往往是基于这样的考虑：
①获得新的投资和成长机会；
②减少或者避免风险；
③获得更多的现金流。