基金经理为什么会亏？
不请自来，简单聊一聊。 先说观点，我的认知里，投资经理亏的可能性有二：一是对市场判断出现显著失误（比如牛市来了没买到股票，或熊市开始了没有卖掉），二是对风险控制策略的理解出现偏差（该买的时候没买，不该买的时候乱买）导致风险暴露超过承受能力。 至于你说的一买一卖赚了一个点的差价这种事儿……首先，投资经理并不一定比散户更了解标的资产的估值状态；其次，他也不一定有能力在波动率曲线最低点买入并在最高点卖出（当然，大多数时候他们也没这个愿望）。如果你相信“市场的每一次波动都是机会”的话，那你应该相信市场上有很多比你聪明得多的人，他们总会趁着你睡觉的时候把你账户里的钱偷偷装进自己的口袋。所以啊，作为小散户，我们唯一需要关心的就是如何保护我们的本金安全——这是所有金融策略的基石。
先举个栗子：今年2月份的时候我买到了一只叫TMT的基金，成本价0.873元每份（其实是个QDII，不过那时候国内还没有开放互联网ETF的交易）。因为当时处于疫情中心，我又是个小粉丝，因此即使我买了这只基金，我也在心里不断否定自己——“你是不是蠢呀你，这么低的价格你买什么基金哦……”于是，我在3月19日以0.654元的价格售出，盈亏相抵后收益率为-16%。然而，2个月后事情出现了神反转——4月底开始，美股互联网板块暴涨，截至今日，这只基金的收益率达到了58%！假如我没有在3月份那波暴跌中急于套现止损而错过后期的反弹行情的话，那么我的账户今天将会多出来40%的收益。当然，我也不会傻傻等着它涨到原来的位置再去买入——至少我不相信这是我能够想清楚并执行下来的正确策略。
所以说，投资是一门艺术，而不是一门科学。对于大多数人而言，做好资产配置、选择最适合自己的资产类型并且坚持定投是更重要的事情。至于择时和选股，那是精英们博弈的游戏，我们普通人没必要也不敢参与。就像《大空头》里面演的那样，华尔街的风控策略专家们在试图捕捉最后一次下跌的时候反而被割韭菜了——电影里，空头的代表肖根德最后穷得连饭都吃不起，而多头的代表迈克尔最后却拥有了曼哈顿最豪华的公寓。世界总是不平衡的，你想靠自己在平衡车上站稳是不可能的。我们能做的，就是尽量站队，然后坚信我们的信仰。