上海银行能涨到多少？
从基本面看，上银有两方面明显优势： 一是资产质量优良，二是拨备充足。 上银的不良率一直都比较低，在15%以下，比同行、同业均值都要好，而且不良贷款的生成和处置速度较快；同时，上银还计提了充足的减值准备，对潜在的损失充分预期并做好了应对。所以从整体上看，上银的风险抵补能力较强。 基于以上两点，我们做出初步判断，即使后续经济回暖，企业信用风险暴露增加，银行业整体出现坏账，但上银因风险抵补能力强，发生大面积不良的可能性相对较小。
当然，我们也应注意到，虽然目前上银的资产质量整体较好，但也存在一定的结构性问题需要关注。比如，由于过去几年信托业的发展，使得上银对信托行业的授信较为集中且逾期情况较多，需密切关注行业的风险可能向上银传导的情况。 当前我国宏观经济面临的下行压力仍然较大，未来银行资产质量可能继续承压。
我们认为，银行股价上涨的核心驱动力在于不良资产的出清进程，以及由此带来的利润释放。从目前各行的业绩快报来看，上市银行的盈利能力大多较好，特别是头部银行，如工农中建四大行、平安银行及宁波银行，净利润同比增速都超过20%，这部分得益于前期不良资产的出清。
随着经济下行压力持续，金融监管的推进，预计银行后期不良处置的力度会进一步加大，我们已经看到有些银行已经在拍卖不良资产了，这对于银行股来说是利好。 但是我们应该也要看到，在不良资产出清的过程中，对于资本充足率低于监管要求的银行，会面临一定资本补充的压力。部分银行通过发行核心一级资本债的形式进行内源性的融资，如果形势不佳，不排除会通过外源性的形式进行融资，而这势必会对银行的股价产生一定影响。